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经济科学 - 2004, Vol. 26(2): 35-43
融资约束、不确定性对公司投资行为的影响

魏锋,刘星

重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030

出版日期: 2015-05-15
2004, Vol. 26(2): 35-43


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摘要 本文以我国制造业上市公司1998—2002年的数据为研究对象,较为全面、深入地研究了融资约束、不确定性和公司投资行为之间的内在联系。研究结果表明:(1)我国上市公司存在融资约束状况,而且融资约束与公司投资-现金流敏感性之间呈显著正相关;(2)公司特有不确定性与公司投资呈显著正相关,总体不确定性与公司投资之间呈正相关,市场不确定性与公司投资之间呈负相关;(3)融资约束在一定程度上减轻了不确定性对公司投资的影响。这些研究结果将有助于我国证券监管机构提高上市公司配股、增发的管理水平。并为上市公司制订正确的投融资政策提供实证证据。
关键词 制造业上市公司中国融资渠道约束机制投资决策    
ZTFLH:  F279.246  
  F275.1  
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