Please wait a minute...
无标题文档
北京大学期刊网 | 作者  审稿人  编辑部       
首页《经济科学》简介投稿须知过刊浏览下载中心近期动态联系我们
经济科学 - 2017, Vol. 5(3): 102-114
碳排放交易制度与企业研发创新 ——基于三重差分模型的实证研究

刘晔, 张训常

厦门大学经济学院 福建厦门 361005

出版日期: 2018-03-20
2017, Vol. 5(3): 102-114


PDF
[331 KB]
144
下载
326
浏览

引用导出
E-mail这篇文章
E-mail提醒
RSS订阅
HTML
摘要 

本文以中国开展的碳排放交易试点为准自然实验,结合中国A股上市公司数据,从微观层面实证检验了碳排放交易制度对企业研发创新的影响。本文采用三重差分模型估计的实证结果表明:碳排放交易试点政策能够提高处理组企业的研发投资强度,促使更多的企业愿意进行研发创新活动,然而碳排放交易试点政策只对大规模企业的创新投入具有显著的正向效应,对小规模企业的研发创新并没有显著的影响。进一步地,本文发现,碳排放交易制度可以通过增加企业现金流和提高资产净收益率从而对企业的创新行为产生直接效应和间接效应。本文的研究结论能够为中国启动全国碳排放权交易市场的政策规划提供经验支持。

关键词 碳排放交易研发支出三重差分模型    
基金资助:* 本文为国家社科基金项目(13BJY149)、教育部基地重大项目(16JJD790031)的阶段性成果;作者感谢匿名审稿人提出的宝贵意见;但文责自负
作者简介:

作者简介* 周广肃,南开大学中国特色社会主义经济建设协同创新中心研究员。

  碳交易试点下企业行为的异质性
行业 证监会行业分类标准三级代码 证监会行业分类标准三级行业名称 证监会行业分类标准一级行业名称
石化 C25 石油加工、炼焦及核燃料加工业 制造业
化工 C26 化学原料及化学制品制造业
建材 C30 非金属矿物制品业
钢铁 C31 黑色金属冶炼及压延加工业
有色 C32 有色金属冶炼及压延加工业
造纸 C22 造纸及纸制品业
电力 D44,D45 电力、热力、燃气的生产和供应业 电力、热力、燃气及水生产和供应业
航空 G56 航空运输业 交通运输、仓储和邮政业
  行业对照表
变量分类 变量名 变量符号 变量解释
被解释
变量
研发强度 R&D_level 研发支出/销售总收入×100%
标准化的研发强度 R&D_standard 采用企业所属行业的研发强度进行标准化处理后得到的研发强度
研发投入虚拟变量 R&D_dummy 企业当年有进行研发投资取值为1,否则为0
控制变量 企业规模 Log(asset) 年末总资产取自然对数
总资产净利润率 ROA 企业净利润/年末资产总额
股权集中度 COCEN 第1大股东持股比例(%)
资产负债率 Leverage 负债总额/资产总额
国有企业哑变量 SOE 企业的实际控制人为中央和地方的国资委、政府机构、国有企业时该变量取值为1,否则为0
  变量解释
变量符号 试点省份里试点行业的企业(处理组) 试点省份里非试点行业的
企业(对照组1)
非试点省份的企业
(对照组2)
观测数 平均值 标准差 观测数 平均值 标准差 观测数 平均值 标准差
R&D_level 640 0.9461 1.6925 1920 2.3625 2.7449 5488 1.6511 2.1327
R&D_standard 640 0.0447 0.1177 1920 0.0931 0.1454 5488 0.0622 0.1041
R&D_dummy 640 0.5281 0.4996 1920 0.6922 0.4617 5488 0.6984 0.4590
ROA 640 0.0266 0.0736 1920 0.0355 0.0708 5488 0.0250 0.0776
Log(asset) 640 22.7235 1.6949 1920 21.9917 1.4014 5488 21.8999 1.2184
Leverage 640 0.5788 0.5954 1920 0.5096 0.6795 5488 0.5391 0.9308
SOE 640 0.7453 0.4360 1920 0.6411 0.4798 5488 0.6117 0.4874
COCEN 640 37.5949 16.8688 1920 36.0095 15.0530 5488 34.7728 14.6713
  变量描述性统计
VARIABLES (1) (2) (3) (4) (5) (6)
R&D_level R&D_level R&D_standard R&D_standard R&D_dummy R&D_dummy
Cprov×Cindus×Post 0.7801***
(0.2594)
0.6981**
(0.2720)
0.0305**
(0.0122)
0.0278**
(0.0121)
1.0414***
(0.3371)
0.9208**
(0.3710)
Cindus×Post -0.7036***
(0.2105)
-0.6945***
(0.2070)
-0.0030
(0.0064)
-0.0038
(0.0064)
-0.6610***
(0.2250)
-0.6629***
(0.2284)
VARIABLES (1) (2) (3) (4) (5) (6)
R&D_level R&D_level R&D_standard R&D_standard R&D_dummy R&D_dummy
Cprov ×Post -0.1182
(0.2401)
-0.1251
(0.2300)
-0.0124*
(0.0065)
-0.0130**
(0.0064)
-0.2628
(0.2394)
-0.2415
(0.2497)
Cprov×Cindus -0.5683
(0.3460)
-0.6882**
(0.2974)
-0.0299***
(0.0087)
-0.0319***
(0.0087)
-0.1860
(0.2578)
-0.2521
(0.2406)
Cindus -0.7802***
(0.2098)
-0.6066***
(0.2090)
-0.0296***
(0.0047)
-0.0205***
(0.0047)
-0.3069**
(0.1369)
-0.3329**
(0.1616)
Post 2.2463***
(0.1633)
2.3020***
(0.1734)
-0.0051
(0.0038)
0.0007
(0.0039)
2.1396***
(0.1428)
2.1324***
(0.1485)
Cprov -0.4881***
(0.1732)
-0.3457**
(0.1745)
0.0016
(0.0123)
0.0053
(0.0122)
-0.5602***
(0.0785)
-0.4826***
(0.0804)
Constant -2.2152***
(0.2860)
-406.6412***
(140.2402)
0.0689***
(0.0084)
-10.2151***
(2.3112)
-1.3885***
(0.2630)
-252.6085***
(81.6652)
控制变量
Province
Industry
Observations 8,048 8,048 8,048 8,048 8,048 8,048
  基准回归结果
VARIABLES (1) (2) (3) (4) (5) (6)
大规模企业 小规模企业
R&D_level R&D_standard R&D_dummy R&D_level R&D_ standard R&D_dummy
Cprov×Cindus×Post 0.9608**
(0.4437)
0.0474***
(0.0150)
1.3618**
(0.5335)
0.1674
(0.4765)
0.0020
(0.0191)
0.3969
(0.4232)
Constant 784.1912
(484.8994)
41.4055***
(11.3003)
282.0550
(495.7238)
-749.5661***
(264.3509)
-21.5210***
(8.1160)
-213.0217
(204.9343)
控制变量
Province
Industry
Observations 3,857 3,857 3,857 4,191 4,191 4,191
  企业规模与碳交易机制的创新效应
VARIABLES (1) (2) (3) (4)
CF CF ROA ROA
Cprov×Cindus×Post 0.0077
(0.0073)
-0.0078
(0.0102)
0.0155***
(0.0055)
0.0219**
(0.0103)
Cprov×Cindus×Post×Large 0.0255***
(0.0090)
-0.0105
(0.0125)
Constant -0.0257
(0.0177)
-0.0184
(0.0178)
-0.1795***
(0.0282)
-0.1825***
(0.0291)
控制变量
Province
Industry
Observations 8,048 8,048 8,048 8,048
  碳交易试点政策对企业利润率的影响
[1] 陈诗一:《节能减排与中国工业的双赢发展:2009-2049》[J],《经济研究》2010年第3期.
[2] 黄德春、刘志彪:《环境规制与企业自主创新——基于波特假设的企业竞争优势构建》[J],《中国工业经济》2006年第3期.
[3] 李伟伟:《中国环境政策的演变与政策工具分析》[J],《中国人口资源与环境》2014年第5期.
[4] 李钊:《我国CDM项目发展研究》[J],《合作经济与科技》2016第12期.
[5] 林伯强、姚昕、刘希颖:《节能和碳排放约束下的中国能源结构战略调整》[J],《中国社会科学》2010年第1期.
[6] 聂辉华、谭松涛、王宇锋:《创新、企业规模和市场竞争:基于中国企业层面的面板数据分析》[J],《世界经济》2008年第7期.
[7] 祁毓、卢洪友:《污染、健康与不平等——跨越“环境健康贫困”陷阱》[J],《管理世界》2015年第9期.
[8] 沈洪涛、黄楠、刘浪:《碳排放权交易的微观效果及机制研究》[J],《厦门大学学报(哲学社会科学版)》2017年第1期.
[9] 涂正革、谌仁俊:《排污权交易机制在中国能否实现波特效应?》[J],《经济研究》2015年第7期.
[10] 王杰、刘斌:《环境规制与企业全要素生产率——基于中国工业企业数据的经验分析》[J],《中国工业经济》2014年第3期.
[11] 熊彼特:《经济发展理论》[M],中国商业出版社,2009年.
[12] 杨继生、徐娟、吴相俊:《经济增长与环境和社会健康成本》[J],《经济研究》2013年第12期.
[13] 张成、陆旸、郭路、于同申:《环境规制强度和生产技术进步》[J],《经济研究》2011年第2期.
[14] 赵红:《环境规制对产业技术创新的影响——基于中国面板数据的实证分析》[J],《产业经济研究》2008年第3期.
[15] Brown J.R.,and Petersen B.C.,2011, “Cash Holdings and R&D Smoothing”[J],Journal of Corporate Finance, Vol.17, No. 3:694-709.
[16] Chay K.Y.,and Greenstone M., 1999, “The Impact of Air Pollution on Infant Mortality: Evidence from Geographic Variation in Pollution Shocks Induced by a Recession”[J],Quarterly Journal of Economics, Vol.118, No.3: 1121-1167.
[17] Cheng B., Dai H.,Wang P., Zhao D.,and Masui T., 2015, “Impacts of Carbon Trading Scheme on Air Pollutant Emissions in Guangdong Province of China”[J],Energy for Sustainable Development, Vol.27: 174-185.
[18] Coase,R.H.,1960, “The Problem of Social Cost”[J], Journal of Law and Economics, Vol.3,1-44.
[19] Crocker,T.,1966, “The Structuring of Air Pollution Control Systems”[M], New York: W. W. Norton.
[20] Dales J. H.,1968, “Pollution Property and Prices: An Essay in Policy-Making and Economics”[R], Toronto: University of Toronto Press .
[21] He, J. J.,Tian,X., 2013, “The Dark Side of Analyst Coverage: The Case of Innovation”[J], Journal of Financial Economics, Vol.109, No.3: 856-878.
[22] Porter M. E.,1991, “America’s Green Strategy”[J], Scientific American, No.264.
[23] Tang L., Wu J., Yu L.,and Bao Q., 2015, “Carbon Emissions Trading Scheme Exploration in China: A Multi-Agent-Based Model”[J], Energy Policy, Vol.81: 152-169.
[24] Wang, J. N. , Yang, J.T., Ge C.Z., Cao D., and Jeremy S.,2004, “Controlling Sulfur Dioxide in China: Will Emission Trade Work?”[J], Environment Science and Policy for Sustainable Development, Vol.46, No.5: 28-39.
No related articles found!
Viewed
Full text


Abstract

Cited

首页 · 关于 · 关于OA · 法律公告 · 收录须知 · 联系我们

© 2015-2017 北京大学图书馆 .