Please wait a minute...
无标题文档
北京大学期刊网 | 作者  审稿人  编辑部       
首页本刊简介投稿须知写作与发表过刊浏览下载中心近期动态联系我们
经济科学 - 2005, Vol. 27(4): 74-84
接管威胁和有效的董事会监督所需要的外部环境

郑志刚

中国人民大学财政金融学院,北京100872

出版日期: 2015-05-15
2005, Vol. 27(4): 74-84


PDF
[420 KB]
11
下载
195
浏览

引用导出
0
    /   /   推荐

摘要 一些国家的公司治理实践表明,由于CEO在董事会人选的产生过程中发挥影响的事实,未来职业市场声誉的关注对公司董事行为的激励作用有限。本文探讨了接管威胁下的董事会治理对降低代理成本的作用,从而在一定程度上回答了在职业关注对公司董事行为的激励作用有限时,有效的董事会治理所需要的外部环境问题。我们证明,在一定的条件下,存在外部接管威胁下的董事会的监督强度要高于接管市场不存在时董事会的监督强度;同时,迫于外部接管威胁,即使在董事会人选的产生过程中发挥影响,CEO仍有激励选择相对较高的董事会独立水平,从而使公司治理效率改善。因此,公司控制权市场所带来的接管威胁构成董事会实施有效监督的重要的外部环境。上述命题有助于理解在一些国家的公司治理实践中,通过建立与健全包括公司控制权市场在内的外部环境来最终实现提高内部治理机制效率的目的的公司治理现象。
关键词 接管威胁董事会监督所公司控制权市场董事会公司治理结构     
ZTFLH:  F276.6  
  F830.9  
基金资助:作者感谢北京大学光华管理学院张维迎教授、周黎安副教授和中国人民大学财政金融学院陈雨露教授等对本文的有益评论.
[1] 张慧,安同良. 中国上市公司董事会学历分布与公司绩效的实证分析[J]. 经济科学, 2005, 27(5): 113-120.
[2] 孙祁祥. 创造六大和谐环境保证中国保险业的可持续发展[J]. 经济科学, 2003, 25(5): 11-13.
[3] 吴炯,胡培,等. 企业边界的多重性与公司治理结构[J]. 经济科学, 2002, 24(6): 92-98.
[4] 张威威. 国有企业现代企业制度公司化改制的实证研究[J]. 经济科学, 2002, 24(1): 27-34.
[5] 夏冬林,钱苹. “搭便车”与公司治理结构中股东行为的分析[J]. 经济科学, 2000, 22(4): 14-20.
Viewed
Full text


Abstract

Cited

首页 · 关于 · 关于OA · 法律公告 · 收录须知 · 联系我们

© 2015-2017 北京大学图书馆 .