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经济科学 - 2018, Vol. 40(6): 18-30
财政政策、讯息冲击与中国宏观经济波动*

饶晓辉

南京财经大学财政与税务学院 江苏南京 210023

出版日期: 2018-12-25
2018, Vol. 40(6): 18-30
DOI: 10.12088/PKU.jjkx.2018.06.03


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摘要 从世界各国的财政政策实践看,政策调整从酝酿到实施往往需要一段时间。在此过程中经济主体可以提前获知未来政策的调整讯息(news),并针对这些讯息进行即时的反应,而标准的真实经济周期模型并未对此类反应进行深入研究。本文在动态随机一般均衡模型中引入财政政策讯息冲击,考察中国财政政策的宏观经济效应。研究结果表明,讯息冲击对宏观经济政策的实施效果产生显著影响,忽视讯息冲击将低估财政政策的真实效应。这些真实效应既包括总量变化,又包括结构变化。例如:引入政府购买和劳动所得税的讯息冲击总体上提高了产出和就业水平,并使劳动时间、投资、产出等在政策实施前就产生正向偏离,经济呈现繁荣景象;而引入资本所得税的讯息冲击导致产生负向偏离,经济出现短暂衰退现象。
关键词 财政政策讯息冲击经济波动    
ZTFLH:  F015  
基金资助:* 本文为国家自然科学基金项目“讯息冲击视角下我国宏观财政调控政策对经济波动的影响机制研究”(71463017)、“二元融资结构与资本管制特征下中国最优货币政策研究:基于预期驱动经济周期理论”(71863014)的阶段性成果
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